唔止睇結論 —— 睇規則、參數同證據。
每個策略分三層：知識點（點解有效）、應用（可執行規則＋參數）、證據（真實日內回測、樣本量、限制）。我哋亦會公開推翻過嘅結論。最後更新：2026-10-09。
為何要有策略庫
三個問題
① 買入條件講唔清楚 → 事後先合理化 ✗
② 止蝕／目標隨心情改 ✗
③ 只記得贏嘅一次 ✗
策略庫就係用可重複嘅規則＋公開嘅紀錄解決呢三樣 ✓
一個策略要答四條問題
1. 為何有效（市場結構／行為偏差）？
2. 幾時入、幾時出（可執行、無歧義）？
3. 參數從何而來（掃描範圍＋樣本量）？
4. 幾時會失效（失效條件）？
① 回調買入（Pullback）
知識點：為何「強趨勢中的回調」值得買
上升趨勢中嘅回調係短暫嘅獲利盤／情緒降溫，而唔係基本面轉壞。喺趨勢確認（ADX 高）之下買回調，等於用較低嘅價位買同一個趨勢，同時止蝕位清晰（跌破支撐即認錯）。關鍵唔係「跌就買」✗，而係只買仍然處於強趨勢中嘅回調 ✓。
相反，弱趨勢（ADX 低）嘅回調多數係趨勢反轉嘅開始 ✗ —— 呢個就係 ADX 門檻嘅作用。
可執行規則（v2）
| 項目 | 美股 | 港股 |
|---|---|---|
| 趨勢門檻（ADX） | > 30 | > 25 |
| RSI 區間 | 45 – 55 | 45 – 55 |
| 回調深度 | — | ≤ 8% |
| 距支撐 | ≤ 2.5 × ATR% | ≤ 1.0 × ATR% |
| 風險回報（RR） | ≥ 1.0 | ≥ 1.0 |
| 止蝕 | 2.0 × ATR | 2.0 × ATR |
| 目標 | +4% | +4% |
| 時限 | 10 個交易日 | 10 個交易日 |
| 成本（來回） | 0.10% | 0.35% |
證據：參數改動前後（2 年日線 · 2024-10 → 2026-10）
| 版本 | 交易數 | 命中率 | 期望值／筆 |
|---|---|---|---|
| US v1（ADX>25、RSI 40-60、0.65×ATR） | 6,031 | 32% | −0.06% ✗ |
| US v2（ADX>30、RSI 45-55、2.0×ATR） | 762 | 58% | +0.74% ✓ |
| HK v1（ADX>22、RSI 40-60、1.5×ATR） | 1,239 | 63% | +0.30% ✓ |
| HK v2（ADX>25、RSI 45-55、2.0×ATR、深度≤8%） | 116 | 74% | +1.38% ✓ |
候選訊號池 191,749 個｜掃描參數組合 1,440 個（ADX × RSI × 深度 × 支撐 × RR × 出場 × 止蝕倍數）｜保守假設：同日同時觸及止蝕與目標 → 當止蝕先。
穩健性：拆前後兩段期間都要賺
| 組合 | 前半（2024-10 → 2025-09） | 後半（2025-10 → 2026-10） |
|---|---|---|
| US v2 | +0.93%（n=491）✓ | +0.38%（n=271）✓ |
| HK v2 | +0.75%（n=66）✓ | +2.24%（n=50）✓ |
兩段期間都為正 → 唔係單一時段嘅運氣 ✓（但未等於將來 ✓）
三個核心改動（由數據迫出嚟）
1. 止蝕要闊：0.65×ATR → 2.0×ATR（最重要 —— 0.65× 等於一有正常波動就被震走 ✗）
2. ADX 門檻提高：美股 25 → 30、港股 22 → 25（過濾弱趨勢 ✗）
3. RSI 收窄：40-60 → 45-55（RSI 40-45 嗰批表現最差 ✗）
限制（照直講）：只用現時指數成分股 → 生存者偏差偏樂觀 ✗；支撐位以 SMA50 近似 ✗；最佳參數係樣本內挑出 → 有過度擬合風險 ✗（已用前後兩段驗證降低，但未算證明 ✗）；港股樣本 n=116 偏薄 ✗。
② Connors RSI(2) 均值回歸
知識點：極短線超賣反彈
RSI(2) 只睇最近兩日 → 極敏感。當一隻長期仍然向上（價 > SMA200）嘅股票短線被打到極度超賣，均值回歸嘅機率偏高 ✓。出場用 SMA5 或 RSI(2) > 70 —— 快入快出，唔博長線 ✓。
知識點：極短線超賣反彈
RSI(2) 只睇最近兩日 → 極敏感。當一隻長期仍然向上（價 > SMA200）嘅股票短線被打到極度超賣，均值回歸嘅機率偏高 ✓。出場用 SMA5 或 RSI(2) > 70 —— 快入快出，唔博長線 ✓。原研究（Connors & Alvarez, 2008）唔設止蝕 ✗，並指固定止蝕會過早震走倉位 ⚠️ —— 我哋用波動率止蝕（ATR）做實測，結論見下 ✓。
規則
入場：RSI(2) ≤ 5、價 > SMA200、量能放大
出場：收市 > SMA5、或 RSI(2) > 70、或第 4 日開盤
止蝕：ATR × 倍數（下表做咗倍數測試 ✓）｜成本：美股 0.05%／港股 0.15% 每邊
證據：止蝕闊度 A/B（2 年日線 · 2024-10 → 2026-10）
| 市場 | 止蝕 | 交易數 | 命中率 | 期望值／筆 | PF | 最大回撤 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| US | 1.5 × ATR | 7,405 | 57.8% | +0.290% | 1.24 | 143.5% ⚠️ |
| 2.0 × ATR | 6,529 | 59.3% | +0.223% | 1.19 | 139.3% | |
| 3.0 × ATR | 4,485 | 60.4% | +0.210% | 1.22 | 68.8% ✓ | |
| HK | 1.5 × ATR | 2,016 | 55.5% | +0.039% | 1.03 | 183.9% ⚠️ |
| 2.0 × ATR | 1,578 | 56.7% | +0.044% | 1.03 | 89.0% ✓ | |
| 3.0 × ATR | 894 | 57.6% | +0.035% | 1.04 | 111.3% |
結論（推翻原研究嘅建議） ✗：闊止蝕冇提升期望值（美股反而輕微下降 0.290% → 0.210%）—— 因為我哋用波動率止蝕而非固定百分比 ✓，所以「固定止蝕害死回歸策略」呢個批評唔適用 ✓。但闊止蝕大幅收窄回撤（美股 143.5% → 68.8% ✓；港股 1.5× → 2.0× 由 183.9% → 89.0% ✓）→ 風險調整後更優 ✓
誠實裁決
美股版：有 edge ✓（+0.29%／筆、PF 1.24、n=7,405 ✓）→ 保留 ✓
港股版：接近打和 ✗（+0.04%／筆、PF 1.03 ✓ 但半年期有正有負 ⚠️）→ 目前唔建議交易 ✗，會先試再參數化（RSI 門檻／量能門檻）再決定 ✓
出處：Connors, L., & Alvarez, C. (2008)《Short Term Trading Strategies That Work》；Wilder, J. W. (1978)《New Concepts in Technical Trading Systems》（ATR／ADX）✓
③ Creamer 動能
知識點
強勢股在成交放大配合下，短線動能傾向延續 ✓（追逐已確認嘅資金流，而唔係預測轉勢）。風險係「接了最後一棒」✗ → 所以止蝕同時間限制係核心 ✓。
狀態：未完成 ✗
規則已每日執行 ✓，但尚未有同級數嘅日內回測證據 ✗（唔會用未驗證嘅數字充數 ✗）。
下一步：用同一套 2 年日內資料重跑（同 Pullback 一樣嘅保守假設 ✓）→ 有結果先公佈 ✓
④⑤ 研究中（未上線）
④ 52 週新高突破 ＋ 量能
知識點：新高代表冇套牢盤 ✓，突破配合量能往往有延續性 ✓。同 ①②③（回調／超賣／動能）相關性低 ✓ → 組合價值高 ✓。
狀態：定義規則中，未回測 ✗
⑤ 板塊相對強弱輪動
知識點：先揀相對大盤最強嘅板塊（我哋已有板塊 vs 恒指／標普數據 ✓），再喺板塊內揀落後但未轉弱嘅個股 ✓ —— 順勢 ＋ 相對低位兼顧 ✓。
狀態：方法設計中，未回測 ✗
我哋點驗證（方法論）
| 項目 | 做法 |
|---|---|
| 價格數據 | 日線 OHLC 高低（唔只用收市價 ✗） |
| 同日光觸及 | 同時觸及止蝕與目標 → 當止蝕先（保守 ✓） |
| 跳空 | 以開市價成交 ✓ |
| 交易成本 | 美股 0.10%／港股 0.35%（含印花稅）✓ |
| 穩健性 | 拆前後兩段期間，兩段都要為正 ✓ |
| 公佈門檻 | 樣本 n ≥ 30 才公佈期望值；不足會標明「樣本不足」⚠️ |
| 重跑頻率 | 每月重跑，樣本累積 12 個月以上才具統計信心 ⚠️ |
| 過度擬合檢查 | 引用 Deflated Sharpe Ratio（Bailey & López de Prado ✓）作為「測得愈多、要求愈高」嘅標準 ✓ |
| 成本核對 | 港股印花稅 0.1%／邊（2023-11 減徵後 ✓，ETF 豁免 ✓）＋ 費用／滑價 ≈0.15% → 我哋用 0.35% 來回 屬保守 ✓ |
版本與紀錄政策
點處理「改參數」✓
每個訊號都凍結記錄當時嘅：日期、版本號（例：Pullback v2）、標的、價位、參數集 ✓。
改參數 = 開新版本（v3…）✓：舊版紀錄永久保留 ✓、分開統計 ✓、唔會混合 ✗。所以你可以見到「v1 vs v2 邊個真係好啲」✓ —— 改參數係資產，唔係污染 ✓
點處理「斷層」✓
冇收集到嘅日子 = 少幾個樣本 ✗，唔會令統計失效 ✓。
但必須公開覆蓋率 ✓：每個策略列出「由 X 月 X 日開始、共 N 個交易日、M 條紀錄」✓。有幾日缺 → 照寫 ✓。唯一唔可以嘅係偷偷補寫或修改歷史 ✗ —— 要改就加更正標註＋日期 ✓
我哋推翻過嘅結論
· 「+4%/−5% = +2.86%／筆」係假象 ✗：第一版用收市價模擬得出呢個亮麗數字；改用真實日內高低之後，同一規則全市場變 −0.60%／筆 ✗。原因：日內曾經觸及止蝕嘅倉位，收市價模擬係睇唔到嘅 ✓。教訓：模擬方法本身可以製造假優勢。
· 固定 −2% 止蝕太窄 ✗：44% 訊號曾經觸及 −2%（最差跌幅中位數只有 −1.72%）→ 已全面改用波動率調整（ATR）✓
· 加大目標冇用 ✗：10 日內只有 23% 嘅訊號曾經觸及 +4%（最高升幅中位數僅 +1.62%）→ 目標維持 +4% ✓
· R 倍數（2R／3R）做目標嘅組合全部輸 ✗ → 已放棄 ✓
參考文獻與出處
· Wilder, J. W. (1978)《New Concepts in Technical Trading Systems》, Trend Research —— ATR 與 ADX 原始出處 ✓
· Connors, L., & Alvarez, C. (2008)《Short Term Trading Strategies That Work》—— RSI(2) 均值回歸規則與樣本 ✓
· Jegadeesh, N., & Titman, S. (1993) "Returns to Buying Winners and Selling Losers", Journal of Finance —— 動能效應 ✓
· George, T., & Hwang, C.-Y. (2004) "The 52-Week High and Momentum Investing", Journal of Finance 59:2145-2176 —— 貼近 52 週高位嘅預測力 ✓
· 國際驗證（2011, Journal of International Money and Finance）—— 52 週新高策略在 20 個市場中 18 個有效 ✓
· Moskowitz, T., & Grinblatt, M. (1999) "Do Industries Explain Momentum?", Journal of Finance —— 行業動能 ✓
· Faber, M. (2007／2013) "A Quantitative Approach to Tactical Asset Allocation" —— 趨勢過濾 ＋ 資產／板塊輪動 ✓
· Bailey, D., & López de Prado, M. "The Deflated Sharpe Ratio" / "Pseudo-Mathematics and Financial Charlatanism" —— 回測過度擬合 ✓
· Aronson, D. (2006)《Evidence-Based Technical Analysis》—— 以科學方法檢驗交易訊號 ✓
以上文獻只提供原理與方法 ✓；所有數字（樣本量、期望值、回撤）都係我哋自己用真實日內數據重跑得出 ✓ —— 我哋唔會直接引用別人嘅回報數字 ✗
目前狀態與路線圖
| 階段 | 內容 | 狀態 |
|---|---|---|
| 記錄管線 | 每次掃描 / 新聞評分 → 凍結存檔 → 10 個交易日後自動判定成敗 | 進行中 ✓ |
| 知識庫（本頁） | 策略原理、參數、回測證據、限制、版本政策 | 已上線 ✓ |
| 策略頁 | 每個策略獨立頁 ＋ 每日名單 ＋ 歷史追蹤 | 設計中 |
| 評分校準 | 新聞評分區間 vs 實際表現（A/B/C/D 命中率） | 設計中 |
| 每日整合名單 | 各策略名單合併 ＋ 標示「多個策略同時選中」 | 待做 |
| 正式上線 | 達標條件：策略庫 v1 ＋ 評分校準 v1 ＋ ≥8 週追蹤紀錄 | 目標：12 月第一週 |
呢頁會隨每次參數或規則改動更新，並保留舊版本紀錄 ✓。想睇方法論摘要：關於本站 → 方法論 ✓